Лучшие и худшие инвестиции

Самые удачные и провальные инвестиции 2014 года

2014 год был весьма богат на рекорды. Индекс S&P 500 целый год штурмовал свои исторические максимумы, рубль, наоборот, обесценился до самых минимальных значений за все время. РБК Quote сделал выборку самых худших и самых лучших активов по доходности в уходящем году в категориях валюты, товары, акции и индексы.

 

Товары

Самый лучший актив: кофе

Доходность: 58 процентов

Большое повышение цен на кофе произошло сразу по двум причинам — из-за увеличения мирового потребления напитка и неурожая в Бразилии. Бразилия на кофейном рынке — это почти то же самое, что Саудовская Аравия на нефтяном рынке. Страна поставляет на экспорт половину всех зерен кофе сорта арабика. Штаты Сан-Паулу и Минас-Жерайс, которые производят около 80 процентов бразильского кофе, в первом полугодии стали жертвами засухи. Также неурожай был и во Вьетнаме, самом крупном производителе недорогой робусты, а плантации Перу, Мексики, и некоторых других стран Центральной Америки вот уже второй год страдают от воздействия на них грибка. В результате на мировом рынке наблюдался дефицит в 10 миллионов мешков (по 60 килограммов каждый) вместе с растущим импортом кофе в Америку и Евросоюз. К октябрю этого года стоимость фьючерсного контракта с поставкой кофе в декабре выросла до максимальной отметки за два с половиной года — 2,2080 доллара за фунт.

 

Самый худший актив: нефть сорта Brent

Доходность: минус 48 процентов

Понижение цен на нефть, которое началось летом, ускорилось после того, как странам-участникам ОПЕК в конце ноября не удалось договориться об уменьшении добычи и в итоге они сохранили квоту в 30 миллионов баррелей в день.  Однако факторы, которые повлияли на падение цен, начали складываться задолго до этого. Основной причиной стало замедление спроса из-за довольно медленного роста экономики и рост предложения из-за высокого уровня развития технологий. Согласно прогнозам Citigroup, благодаря сланцевому буму добыча нефти в Америке к 2020 году повысится с 7,5 миллионов баррелей до 14,2 миллионов баррелей в сутки. Подобными темпами Америка к концу десятилетия станет нетто-экспортером нефти. Также другим долгосрочным трендом стало некоторое замедление экономики Китая — основного драйвера роста нефтяных цен в последние годы. Свою роль сыграло внедрение и развитие альтернативных энергетических источников, а также технологий энергосбережения. Например, по данным издания The Economist, на сегодняшний день в среднем новое авто на 25 процентов более экономично, чем, скажем, десять лет назад.

commodities

 

 

Валюты

Самый лучший актив: сомалийский шиллинг

Доходность: 56 процентов

Самая доходная мировая валюта в 2014 году принадлежит стране, где отсутствуют золотовалютные резервы, а центральный банк функционирует всего три года. Шиллинг обесценивался после начала в 1990 году гражданской войны и распада Сомали. Со временем политическая ситуация улучшалась и сомалийцы стали возвращаться домой, вместе с валютой. Приток зарубежной валюты в страну, как правило, приводит к повышению курсу национальной валюты. Будет ли курс сомалийского шиллинга повышаться дальше? В стратегию сомалийского центрального банка на 2013-2018 годы включено введение новой валюты, да и возвращение коренных жителей на Родину уже не будет таким масштабным.

 

Худший актив: гривна

Доходность: минус 48 процентов

К концу уходящего года экономика Украина пришла в преддефолтное состояние: по прогнозу рейтинга агентства Moody’s, понижение ВВП по результатам года составит 7,5 процента, международные резервы сейчас находятся на самом минимуме за последние десятилетие (9,966 миллиардов на 1 декабря, минус 21 процент за ноябрь). Украинская гривна потеряла практически половину стоимости, ее курс упал до 15,8 гривны/доллар.

Девальвация украинской гривны вполне могла быть и больше, если бы не действия Национального банка, который ограничил снятие депозитов в валюте (не более 15 тысяч гривен, или примерно 900 долларов в день) и заставил экспортеров продавать 75 процентов валютной выручки. На Украине, как в начале постсоветских лет, появился черный рынок валюты. На нем разница с официальным курсом может достигать 50 процентов. Кризис в стране начался после присоединения к России Крыма, потери контроля над восточными областями и военных действий.

Российской Федерации пришлось заплатить за участие в этом противостоянии свою цену. Рубль по состоянию на 26 декабря потерял 40 процентов стоимости к американской валюте. Это второй из худших результат среди всех валют. 16 декабря, в «черный вторник», когда на Московской бирже доллар вырос до 80 рублей, а евро преодолел порог в 100 рублей, рубль занимал первое место по обесцениванию среди остальных валют.

Что станет с гривной в 2015 году? Согласно прогнозу Европейской бизнес-ассоциации, который был составлен после опроса руководителей 107 самых крупных предприятий Украины, в следующем году доллар в среднем будет стоить 15 гривен. Аналитики JPMorgan прогнозируют курс примерно в 18 гривен к концу 2015 года.

Валюта

 

Индексы

Самый лучший актив: ShanghaiCompositeIndex

Доходность: 43 процента

В уходящем году феноменальный рост фондовому рынку Китая обеспечили как местные, так и зарубежные инвесторы. 18 ноября этого года Китай открыл нерезидентам доступ к акциям, торгующимся на фондовой бирже Шанхая. Спрос оказался очень высоким — уже в первый день торгов к полудню квота для зарубежных инвесторов была полностью выбрана. Фондовый рынок для внутренних инвесторов стал некой заменой падающего в последнее время рынка недвижимости. После того, как китайский Народный банк 21 ноября первый раз за два года снизил ради стимулирования своей экономики процентные ставки, приток новых инвесторов увеличился. Также в последующие две недели после этого событии в Китае ежедневно стало открываться в среднем по 97 тысяч брокерских счетов. Но аналитики вовсе не уверены, что рост фондового рынка будет длительным.

По словам Венди Лиу, начальник отдела стратегии компании Nomura, большая часть китайцев до сих пор верит в чудо, они думают, что могут за один день разбогатеть, поэтому соответствующе инвестируют. Он подчеркнул, что происходящее несколько напоминает «пузырь» доткомов в Америке.

 

Самый худший актив: Ukrainian Equities Index

Доходность: минус 43 процента

За понижение стоимости акций компаний Украины в долларовом выражении в основном ответственна гривна, потерявшая с начала этого года 46 процентов своей стоимости относительно курса американской валюты. Индекс UX рассчитывают, опираясь на цены пятнадцати «голубых фишек» — акций крупнейших компаний Украины. В гривневом выражении данный индекс, наоборот, повысился на 15 процентов. Понижение курса гривны улучшило показатели самых крупных украинских экспортеров. Например, производитель авиадвигателей «Мотор Сич», имеющий самый больший удельный вес в индексе UX, в первом полугодии повысил чистую прибыль практически на 50 процентов. 90 процентов производимой продукции он отправляет на экспорт. При этом, как объяснили аналитики инвестиционной группы «Арт Капитал», большая часть ее расходов номинирована в нацвалюте.

Некоторые компании, входящие в этот индекс, обладают частью активов в восточных областях, где ведутся активные боевые действия. Например, третье место в индексе заняла компания «Азовсталь», которая за одиннадцать месяцев уходящего года на четверть, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, уменьшила выпуск стали.

Фондовые индексы

 

Мировые акции

Самый лучший актив: инвестбанк CHANGJIANG SEC-A

Доходность: 238 процентов

Вполне себе естественно, что на фоне повышения китайских фондовых индексов акции местных инвестиционных банков и брокеров оказались впереди всех. Из-за активного притока денежных средств на фондовый рынок Китая, банк CHANGJIANG Secturities, который оказывает брокерские услуги, стал очень востребован. Большой наплыв инвесторов стал причиной того, что в отдельные моменты он открывал до 180 тысяч брокерских счетов. Акции еще одной брокерской компании Китая под названием CITIC Securities также очень выросли в цене: c 12,32 доллара по состоянию на 27 октября до 29,25 доллара в конце декабря уходящего года.

 

Самый худший актив: SUNGAME CORP

Доходность: минус 96 процентов

В начале прошлого года рыночная капитализация компании Sungame Corp, производящей онлайн 3D-игры и находящейся в Лас-Вегасе, составляла 5,7 миллиарда долларов. Однако по результатам года ее общая выручка составила всего лишь 122 тысячи долларов. Стоимость Sungame понизилась до 273 миллионов долларов. Что привело к этому? Осенью 2013 года она выпустила на рынок новый планшетный компьютер The Flightdeck, который позволяет видеть трехмерное изображение без использования очков. Однако покупатели не разделили восторга производителей планшета, поэтому продажи были весьма низкими. К концу прошлого года Sungame не смогла доставить девайсы даже пользователям, сделавшим предзаказ планшетного компьютера на сайте.

В текущем году исправить ситуацию не получилось: за девять месяцев чистый убыток Sungame составил 1,255 миллиона долларов.

Мировые акции

 

Отечественные акции

Самые лучший актив: депозитарные расписки «Русала»

Доходность: 284,46 процента

В начале октября стал наблюдаться резкий рост депозитарных расписок компании UC Rusal. С тех пор они прибавили около 50 процентов, а с начала 2014 года капитализация повысилась в 2,5 раза. Из-за падения курса рубля, которое ускорилось осенью, у компании получается сокращать издержки. Денис Порывай, аналитик Raiffeisenbank, подсчитал, что в начале последнего квартала этого года компания могла уменьшить себестоимость производства одной тонны алюминия до 1570 долларов. Вдобавок финансовое положение «Русала» в текущем году улучшилось благодаря весьма удачной конъюнктуре на алюминиевом рынке. С начала этого года стоимость металла повысилась примерно на 20 процентов. В итоге на текущий момент данная компания оценивается на 3,4 миллиарда долларов дороже, чем доля в 27,8 процентов акций «Норильского никеля», принадлежащая ей. Хотя еще в конце лета капитализация «Русала» была на 700 миллионов долларов меньше.

 

Самый худший актив: Софринский экспериментально-механический завод

Доходность: минус 90,34 процента

ОАО Софринский экспериментально-механический завод, производящий жестяные банки, два года назад выпустил глобальные депозитарные расписки, предназначенные для Франкфуртской биржи. Однако в 2013 году у компании начались определенные финансовые трудности. Согласно финансовой отчетности за прошлый год, ее убыток был равен 1,2 миллиона евро, годом ранее наблюдалась чистая прибыль в 3,1 миллиона евро. В апреле этого года Московский Арбитражный суд удовлетворил иск ОАО «Росагролизинг» к заводу, наложив на него штраф на общую сумму 550 тысяч евро и арестовав за неуплату платежей по лизингу оборудование компании по производству упаковки из металла.

Российские акции

 

 

 

Евстратий Романов

Аналитик сайта ProfitLiner.com

Добавить комментарий

Войти с помощью: